投资者教学


贵金属交易基本知识

在阁下进行贵金属交易前,请先学习市场如何运作及一些必要知识。
下列资讯能用只作参考教学。交易最终细则请以「交易规则」为准。


基本简介

1. 交易时间

贵金属市场的一个重要特色是24小时运作。香港/北京时间周一0800开市直到周六凌晨0445正式收市(夏令时间),每日凌晨0500-0700为休市时间。 HTI Limited 的个别产品交易时间可能有所不同,详情可参考「交易规则」”。

2. 交易时段 (香港时间,GMT+8)

每日24小时交易可大概分为3大交易时段:
亚洲时段: (开市- 1600)
相对全日总成交量,亚盘成交量相对较低,除非受消息刺激,价格一般以区间波动为主。而近年因中国、印度等亚洲国家对黄金的需求日渐增加,每日中午1200,成交量已渐趋活跃。

欧洲时段: (1600-0000)
成交量一般在欧洲开市后有明显增加,经过早盘的区间波动,欧洲时段在成交量增加后,有机会作出突破。可注意每日英国及欧元区等国家公布的经济数据。

美国时段: (2000-收市)
成交量/价格变化最为活跃。在美国公布经济数据时(20:30),一般波幅扩大,而突破早段高/低位的机会亦高。

3. 多空皆可操作

贵金属市场的另一特色,就时多方、空方都可操作。跟一般的股票操作一样可买进等待上涨;但却没有股票操作沽空的多方限制,贵金属随时可先卖出等待下跌,只要做对了方向,都有获利机会。


资金相关

4. 看懂报价

贵金属报价以 美元/盎司* (USD/OZ )为报价单位,黄金以小数点后二位为报价单位;白银以小数点后三位为报价单位。

例(1) 若黄金现价为 1600.50 USD/OZ – 即金价为每盎司1600.50美元。
例(2) 若白银现价为 16.960 USD/OZ – 即白银价为每盎司16.960美元。

* 1 盎司 = 0.3 千克

5. 合约规格 (标准手)

黄金每标准手为100盎司 / 白银每标准手为5000盎司

例(1)若在我们的MT4系统交易下单1手(1 lots)黄金- 即交易100盎司的黄金合约; 同样若交易下单0.5手(0.5 lots)黄金- 即交易50盎司的黄金合约
例(2)若在系统交易下单1手(1 lots)白银- 即交易5000盎司的白银合约; 同样若交易下单0.5手(0.5 lots)白银- 即交易2500盎司的白银合约

6. 保证金交易*

保证金交易源自80年代伦敦,后流入美国、日本、香港等地。贵金属保证金交易是利用财务杠杆原理,将资金放大倍数操作,是一种能灵活运用资金,以小博大的交易方式。客户于HTI Limited存入一笔保证金(Deposit/Margin),以放大之杠杆作交易,黄金交易的最大杠杆为1:100 / 白银交易的最大杠杆为1:100 。

例(1): 若存入5000美元交易黄金,以我们最大的杠杆比率(1:100)为简单例子,即存入的5000美元可作交易等值500,000美元的黄金。
例(2): 若存入5000美元交易白银,以我们最大的杠杆比率(1:100)为简单例子,即存入的5000美元可作交易等值500,000美元的白银。

*保证金交易可提高资金的灵活运用,以小博大,但回报跟风险是相对的,若方向出错亏损亦会同时放大,小心控制资金的杠杆比较,是贵金属交易的重要风险管理。

7. 如何计算杠杆比例?

我们提供黄金交易的最大杠杆为1:100 / 白银交易的最大杠杆为1:100 。

例(1) : 若存入5000美元交易,于1600美元/盎司买入1手黄金。

持仓总值=买入价 x 合约数量 = 1600 美元/盎司 x 100盎司 (1手 = 100盎司的黄金)
=160,000美元
杠杆比例=持仓总值/存入资金
=160,000美元/5000美元
=32 (倍)
*虽然我们提供最高的1:100倍杠杆,建议投资者先评估自己的风险承受能力,小心控制交易手数。

8. 如何从交易手数计算最低所需资金?

最低所需资金*=持仓总值/杠杆比例

例(1) : 若想买入3标准手的黄金,以100倍杠杆操作 (现价 1600 美元/盎司)

最低所需资金= (1600 美元/盎司 x 3手 x 100 盎司) / 100倍
= 4800美元

例(2) : 若想买入3标准手的黄金,以50倍杠杆操作 (现价 1600 美元/盎司)

最低所需资金= (1600 美元/盎司 x 3手 x 100 盎司) / 50倍
= 9600美元

最低所需资金* = 是开仓所需的最低按金,一般建议存入比最低更多的资金,以作逆市防守。


交易操作相关

9. 贵金属赚赔计算

赚赔 = 入市/平仓差价 x 合约总值
例(1) : 若在1600 美元/盎司买入2标准手的黄金(看涨),平仓于 1609 美元/盎司

赚赔= 入市平仓差价 x 合约总值
= (1609-1600美元/盎司) x2手 x 100盎司
= 9 x 2 x 100 = 1800美元 (赚)

例(2) : 若在1600 美元/盎司买入2标准手的黄金(看涨),平仓于 1595 美元/盎司

赚赔= 入市平仓差价 x 合约总值
= (1595-1600美元/盎司) x2手 x 100盎司
= -5 x 2 x 100 = -1000美元 (亏损)

例(3) : 若在1600 美元/盎司沽空入0.5 标准手的黄金(看跌),平仓于 1598 美元/盎司

赚赔= 入市平仓差价 x 合约总值
= (1600-1598美元/盎司) x0.5手 x 100盎司
= 2 x 0.5 x 100 = 100美元 (赚)

10. 实货买卖 vs 杠杆买卖

11. 什么是 “爆仓”/”强制平仓” ?

在贵金属交易当中,当持仓处于亏损状态,帐户余额低于最低所需按金水平,帐户内所有持仓会遭到系统强制平仓,称之为”爆仓”或”强平”(强制平仓)。

12. 自动平仓水平 (强制平仓)

HTI Limited的自动平仓水平为所需保证金的60%以下(以美元计算),所有持仓将会被系统自动平仓,所有挂单亦会被取消。

13. 如何计算强制平仓水平?

强制平仓水平* = 市价 – (防守资金 / 持仓合约总数)
例(1) : 资金2500美元/ 若在1600 美元/盎司买入1标准手的黄金(看涨)

防守资金= 存入资金 – 所需最低按金 x 60%
= 2500美元 – (1600美元/盎司 x 1手 x 100盎司 / 100倍) x 60%
= 2500美元 – 960美元
= 1540美元
强制平仓水平
= 市价 – (防守资金 / 持仓合约总数)
= 1600美元/盎司 – (1540美元 / (1手 x 100盎司))
= 1600 – (15.4)
= 1584.6

在这买入看涨的情况下,即价格跌至1584.6 美元/盎司,持仓将会被系统自动平仓。

例(2) : 资金6000美元/ 若在1610 美元/盎司沽空3标准手的黄金(看跌)

防守资金= 存入资金 – 所需最低按金 x 60%
= 6000美元 – (1610美元/盎司 x 3手 x 100盎司 / 100倍) x 60%
= 6000美元 – 2898美元
= 3102美元
强制平仓水平= 市价 + (防守资金 / 持仓合约总数)
= 1610美元/盎司 + (3102美元 / (3手 x 100盎司))
= 1610 – (10.3)
= 1620.34

在这沽空的持仓下,若即价格升至1620.34 美元/盎司,持仓将会被系统自动平仓。

成本相关

开设交易帐户并没有任何费用,交易时亦没有任何外在手续费。客户成本就只有买卖差价(Spread)及持仓过夜的利息。但请留意对所有于6个月内没有进行交易或存取资金的黄金交易帐户会每月征收10美元的费用。

14. 买卖差价

贵金属市场,跟股票市场一样,进行买卖时同样需要付出成本,因此进行贵金属交易报价的时候,买入价(Ask)跟卖出价(Bid)之间会有一个差距,这个差距统称为点差(Spread),也是进行贵金属交易一个最基本的交易成本(当然,有一些交易商仍会向客户收取除了点差以外的其他成本例如佣金及服务费等)。

假设黄金以1270.00/1270.50进行交易
以黄金为例,卖出价是1270.00而买入价是1270.50,当中的差距 (1270.50-1270.00= 0.5)就是0.5的点差。

15. 过夜利息

交易者持仓超过一个交易日,将会收取或支付他们所买卖的贵金属的息差,其成本基于贵金属利率差异。